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Actualmente, los bancos polacos emiten bonos porque es necesario. Económicamente, no les resulta rentable obtener dinero de otra forma que no sean depósitos y aún así tienen más dinero del que necesitan. Por eso hay exceso de liquidez en los bancos. Ludwik Kotici, miembro del Consejo de Política Monetaria, estima su tamaño en unos 380 mil millones de zlotys polacos. Una avalancha de dinero.
«Nos estamos ahogando en lo que ya tenemos», afirmó. Marek Lustin, vicepresidente de Gestión de Riesgos de mBank, durante el seminario “Riesgos y regulaciones en el sector bancario” organizado por la Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia y la Conferencia Financiera Europea.
Rafael Kozlowski, experto jefe de la consultora global McKinsey & Company, calcula los costes financieros de los bancos. Pagan en promedio alrededor del 2 por ciento por los depósitos y el 4,2 por ciento por los nuevos depósitos a plazo. ¿Y los bonos? Es mucho más caro, incluso varias veces más caro. Los bancos deben pagar a los compradores intereses de entre el 6,6 y el 7,3% sobre valores seguros, como los bonos hipotecarios. por año, y para los bonos de capital, del 13,2 al 20,6 por ciento. No vale la pena.
A pesar de ello, los bancos polacos se vieron obligados a emitirlos el año pasado. Alrededor de 30 mil millones de PLN en bonos en relación con los requisitos de precaución del MREL. ¿qué es esto? Además del capital, los bancos deben tener una parte de los títulos de deuda especificados por los reguladores, en caso de una posible reestructuración forzosa (Exactitud) A partir de él fue posible «reconstruir» un banco en quiebra. Los bonos calculados para MREL se convierten luego en el capital de la nueva institución y sus tenedores (como los accionistas de los bancos) lo pierden todo.
– Ella dijo: – Los bonos se emiten bajo coacción. Dagmara Wieczorek-Barczak, miembro de la junta directiva del Fondo de Garantía Bancaria, es la responsable de llevar a cabo el procedimiento en Polonia Exactitud Los bancos determinan cuánto MREL deben tener.
– Las medidas de precaución empujan a los bancos a entrar en los mercados de bonos – afirmó Kamil Lebradzki, asesor del presidente de la Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia.
Si el Getin Noble Bank, sujeto a una reestructuración forzosa, hubiera emitido valores MREL antes, las instituciones polacas más grandes no habrían tenido que recaudar 3.500 millones de PLN para poder crear VeloBank más tarde.. Cuando GNB se sometió a una reestructuración forzosa, su capital negativo superó los 3.000 millones de PLN.
– Exactitud Esto sucede cuando no hay capital, dijo. Dagmara Wyczorek-Barczak.
– Si existieran las emisiones MREL, nosotros como sector no tendríamos que escarbar tanto en nuestros bolsillos – añadió Marek Lochten.
Los requisitos MREL, que se aplican en toda la UE, no son la única razón para que los bancos emitan bonos. Ya en este momento, al menos algunos de ellos tienen que emitir títulos de deuda para no afrontar una escasez de capital. la razón es Las enormes reservas que deben crear para cubrir los créditos de los prestatarios en francos suizos.
– Emitimos bonos para distribuir fondos a los prestatarios en francos suizos. Todos los problemas de mBank se debieron a la falta de capital. Dijo que estamos emitiendo estos bonos para mejorar nuestra estructura de capital y no cerrar el negocio por incumplimiento de requisitos. Marek Lustin, vicepresidente de gestión de riesgos de mBank.
Y añadió: Sin las emisiones, no habríamos podido absorber esas pérdidas (de los créditos de los prestatarios en francos suizos).
Si bien hasta ahora las regulaciones han obligado a los bancos a emitir bonos, todo esto puede cambiar en el futuro cercano. ¿cuando? Cuando comiencen las inversiones en la economía polaca, deberían hacerlo. Los bancos, con los recursos que tienen ahora, pueden conceder préstamos por valor de 600.000 a 700.000 millones de zlotys.. Pero se espera que las necesidades de la economía en materia de energía renovable, armas y desarrollo de proyectos alcancen al menos el doble en los próximos años. En ese momento, los bancos polacos empezaron a jadear. Tendrán poco capital para manejar esto.
¿Dónde pueden obtener los bancos el capital necesario para aumentar el crédito, porque no pueden conceder crédito excepto en una proporción apropiada y precisamente definida en comparación con el capital que poseen? De las emisiones de bonos, responden los expertos.
Por el momento no hay demanda del préstamo. La relación entre préstamos y depósitos en el sector bancario polaco cayó a finales del año pasado a menos del 70 por ciento. Los activos bancarios son sólo el 117 por ciento. De nuestro PIB, el crédito al sector no financiero es algo más del 30%. producto Interno Bruto. La proporción de préstamos a empresas en el PIB polaco cayó el año pasado a menos del 12%. Durante los ocho años de gobierno del PiS, la participación de la inversión en el PIB polaco cayó a aproximadamente el 17%, mientras que el promedio de la UE ronda actualmente el 22%. Esta es una situación en la que los bancos pueden sentirse cómodos sabiendo que las tasas de interés son altas y están ganando dinero con préstamos “antiguos”.
– Desde la perspectiva de dos o tres trimestres tenemos mucho capital – admitió Piotr Mazur, vicepresidente de PKO BP.
En lugar de la economía, los bancos prestan al Estado. Actualmente, tienen en sus balances aproximadamente 520 mil millones de zlotys en bonos del tesoro. Se prevé que la emisión total de bonos del Tesoro estatal este año alcance los 449 mil millones de zlotys.. Los bancos polacos tendrán que comprar una gran parte de estos títulos.
«Se trata de una cantidad enorme que nunca antes había ocurrido en la historia», afirmó Ludwik Kotecki.
Añadió que el sector bancario polaco es uno de los más pequeños de Europa (en términos de activos/PIB), y la proporción de títulos de deuda del Tesoro en los activos del sector bancario es la mayor de Europa.
¿Por qué no hay demanda de crédito? El profesor Leszek Pawlovich, coordinador del EKF, afirma que es demasiado caro para las empresas.
– La falta de demanda se debe al precio – afirmó.
Los banqueros dicen que sí, pero no podemos bajar los tipos. Si compramos billetes en efectivo, obtendremos el 5,75%. Hasta que bajen los tipos de interés del Banco Nacional de Japón, los préstamos no serán más baratos. Citan otras razones para la falta de demanda: la destrucción del sistema legal polaco durante los ocho años de gobierno del PiS. Las empresas operan en condiciones de extrema inseguridad jurídica y temen los préstamos porque no saben si podrán reembolsarlos. Esto también crea riesgos para los bancos, y los banqueros dicen que los préstamos deberían ser más caros..
– Desmantelar el sistema legal crea nuevos riesgos y no los incluimos en el precio de los productos. «Nos falta seguridad jurídica», afirmó Piotr Mazur.
– Marek Losztyn afirmó: – La falta de inversiones se debe a la extrema inestabilidad del entorno jurídico (…) Los empresarios no quieren correr riesgos.
– Hay necesidades de inversión, pero las empresas no solicitan préstamos a los bancos.
Sin embargo, las inversiones deben comenzar. Aunque el PIB per cápita de Polonia (según la paridad del poder adquisitivo) ha aumentado significativamente, la productividad laboral en Polonia todavía ronda el 40 por ciento. La productividad laboral en Alemania, mientras que la productividad laboral promedio en la Unión Europea es de alrededor del 80%. Eficiencia alemana. Mejorar la productividad laboral es imposible sin inversión de capital.
– ¿Cómo podemos ponernos al día si no invertimos en la economía? (…) Si queremos financiar enormes inversiones, esto no será posible sin la emisión de bonos por parte de las instituciones financieras – afirmó Kamil Lebradzki, asesor del presidente de la Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia.
Y añadió: Si queremos responder a esta pregunta, ¿deberíamos financiarla más con capital extranjero o desarrollar más las instituciones financieras polacas?
Para ello, los bancos necesitarán emitir bonos, especialmente aquellos que el supervisor clasifica como instrumentos de mejora de capital. Actualmente, se financia casi en su totalidad mediante depósitos, y los títulos de deuda representan sólo el 2%. Sus obligaciones. En Dinamarca, los bancos se financian con bonos en una proporción de más del 40 por ciento, y en los Países Bajos del 21 por ciento.
También habrá nuevas regulaciones. La Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia está ultimando el índice de financiación a largo plazo. La idea es que los bancos no deberían conceder préstamos a largo plazo (como hipotecas) a partir de depósitos a corto plazo, sino a partir de valores respaldados por hipotecas, es decir, bonos garantizados.
Este indicador se encuentra en la etapa final de nuestro trabajo regulatorio y pronto se convertirá en un elemento de nuestro panorama regulatorio y de supervisión”, afirmó Jacek Jastrzebski, presidente de la Autoridad de Supervisión Financiera de Polonia.
– La DMA pretende complementar las exigencias de capital (…) y los bancos deberán emitir bonos en mayor medida – añadió Kamil Lebradzki.
En la Unión Europea y en todo el mundo, se están desarrollando regulaciones para reflejar los riesgos climáticos que asumen los bancos. Es casi seguro que esto también incluirá la necesidad de reunir capital.
– Puede haber requisitos de capital adicionales relacionados con los riesgos climáticos. ¿Cómo se traducirá esto en el sector bancario de Polonia, la economía con mayor emisión de carbono de la UE? – dijo Marek Lustin.
Aunque el riesgo de un rápido cambio climático en Polonia es menor que en otros países, los bancos también se verán afectados por los riesgos del llamado cambio climático. Activos suspendidos. Su símbolo en Polonia es el bloque de carbón Ostrołęka III, cuya construcción y demolición costó miles de millones de złoty polacos.
Jacek Ramotowski
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