La atención sanitaria es uno de los sectores más atractivos para los inversores y su actividad el año pasado fue excepcional, según datos de PwC Polska. Los actores más importantes, como Lux Med, Medicover y Diagnostyka, han ido adquiriendo empresa tras empresa, pero el acuerdo masivo que se produjo en octubre eclipsó todo. El grupo italiano Gruppo San Donato (GSD) ha adquirido el grupo polaco American Heart of Polish (AHP) por una valoración estimada de más de 500 millones de euros..
Habrá otro miembro en la misma familia. AHP quiere comprar el 100 por ciento del fondo de capital privado Abris Capital Partners. Material escaneado. Está a la espera de la aprobación de la Oficina de Competencia y Protección del Consumidor (UOKiK). Según los resultados de PB. El valor de la transacción superará los mil millones de PLN.
– El objetivo del desarrollo posterior de nuestro grupo era adquirir Scanmed como un complemento natural a nuestra estructura organizativa dentro de la atención sanitaria general orientada al tratamiento coordinado y la rehabilitación de pacientes con enfermedades relacionadas con el estilo de vida. Llevamos más de un año preparándonos para este paso, comentó Adam Schlachta, presidente de la Asociación Americana del Corazón en Polonia.
– AHP fue nuestra primera inversión en Polonia, en línea con nuestro plan de expansión en Europa. Hemos ampliado estratégicamente nuestra red de instalaciones y ampliado el alcance de la atención médica. En este sentido, la adquisición de Scanmed es muy importante, ya que es un resultado natural de la estrategia. Continuaremos creciendo orgánicamente y consideraremos adquisiciones selectivas. «Creemos firmemente en el potencial del sector sanitario polaco y en la mejora dinámica continua de su disponibilidad y calidad», añade Kamel Ghribi, vicepresidente del Gruppo San Donato y presidente del consejo de supervisión de AHP.
También es el presidente de GKSD Investment Holding, que además de en salud, también invierte, entre otras cosas, en bienes raíces y energía.
Abris comenzó a escanear
Abris adquirió Scanmed a principios de 2021 por 199 millones de PLN (teniendo en cuenta la deuda, la valoró en 340 millones de PLN). En aquel momento, el grupo estaba firmemente arraigado en la cardiología, tenía unos ingresos de aproximadamente 400 millones de zlotys y registraba pérdidas. El fondo ha solucionado el problema, duplicando más o menos sus ingresos y ampliando su oferta para incluir muchas especialidades, abriendo nuevas sucursales y fortaleciendo el mercado.. En 2022, Scanmed adquirió el Hospital Multiespecializado Ars Medical, y en 2023 el Centro de Clínicas y Rehabilitación Med-Lux, y En 2024 se pondrán en funcionamiento el Centro de Rehabilitación de Chorzów y el Hospital Vital Medic, entre otros, en oftalmología y neurología..
– Lo más importante para nosotros fue la transformación de Scanmed en términos de aumento de la eficiencia del modelo de negocio, organización del trabajo de las sucursales, transformación digital, etc. – todo lo que nos permitió mejorar la disponibilidad y calidad de los servicios. Desde la fecha de adquisición, los gastos de inversión han superado los 100 millones PLN. Gracias a esto, por ejemplo, hemos aumentado el uso de la infraestructura hospitalaria existente y hemos renovado y trasladado varios centros médicos. Para hacer cambios radicales se requieren acuerdos con el personal médico, pero afortunadamente ellos han anticipado y apoyado estos cambios, dice Wojciech Lukowski, socio de Appreci Capital Partners.
Tres años es el período mínimo de inversión para APRESS. En enero, el fondo anunció en PB que había cobrado impulso con la fusión y que buscaba empresas complementarias a Scanmed con ingresos de entre varios y varios cientos de millones de zlotys. Sin embargo, acaba construyendo un grupo de 37 instalaciones en toda Polonia (incluidos 7 hospitales y 18 centros médicos) que emplean a más de 1.300 personas. Los médicos atienden a más de 560.000 pacientes al año.
– Los últimos tres años han sido muy intensos para Scanmed. Hemos superado nuestro plan original, por lo que vender en esta etapa parece un paso natural. Dado el auge del mercado de fusiones y adquisiciones en el sector sanitario, no tuvimos que buscar inversores para Scanmed. El comprador hizo una oferta que refleja nuestras expectativas y garantiza el desarrollo dinámico continuo de la empresa. Un mayor crecimiento de Scanmed mediante adquisiciones es posible y parece atractivo – resume Wojciech Łukawski.
Esperamos muchos beneficios.
Scanmed pasará a formar parte de un gran grupo internacional. GSD es el mayor actor en el mercado de la asistencia sanitaria privada en Italia. En 56 centros médicos que emplean a más de 28.000 personas. Personal (7,7 mil médicos), que atiende a más de 5,8 millones de pacientes al año y realiza aproximadamente 14 millones de procedimientos..
-Nos especializamos en más de 50 campos de la medicina. Además, gestionamos un departamento de investigación que, en términos de citas de investigación médica, se encuentra entre los diez primeros del mundo, así como una universidad en Milán que ofrece estudios de maestría y doctorado. Somos pioneros en muchas soluciones innovadoras en el campo de la biotecnología y uno de los pioneros de la terapia genética y celular – afirma Kamel Al-Gharibi.
En virtud del contrato con el Fondo Nacional de Salud (NFZ), AHP proporciona acceso a más de 20 centros médicos a más de 230.000 personas. Pacientes anualmente. Implementa alrededor de 73.000 proyectos al año. Tratamiento en hospitales, en particular en relación con las intervenciones coronarias, los trastornos del ritmo y de la conducción y la insuficiencia cardíaca. Emplea a unas 3,8 mil personas. empleados, incluidos alrededor de 1,2 mil médicos. En tres años, el grupo incrementó sus ingresos dos veces y media, hasta unos 250 millones de euros. Está en constante expansión: a partir de 2022 gestiona el hospital en Drusko Pomorskie y, a partir de 2023, también en Sztum.
– La adquisición de Scanmed complementará idealmente nuestra red de instalaciones y abrirá nuevas oportunidades para invertir en infraestructura con el fin de ofrecer un programa completo de atención coordinada. Vemos muchas sinergias en la integración mutua no sólo en términos de hospitalización, sino también, de manera más amplia, en el acceso a la atención primaria y ambulatoria, el diagnóstico y la rehabilitación. De hecho, podemos mejorar la calidad del tratamiento de los pacientes en el sistema sanitario público, lo que reducirá la carga presupuestaria, afirma Adam Schlachta.
– Confiamos en que AHP, junto con Scanmed, con el apoyo de nuestra red de hospitales, programas de capacitación e investigación, podrá brindar atención médica de alta calidad en Polonia y se convertirá en líder en innovaciones médicas en Europa Central y del Este – agrega Kamel Gharibi.
Los grupos combinados de AHP y Scanmed brindarán servicios en esta cantidad de hospitales de múltiples especialidades. También gestionarán 35 departamentos de cardiología, 5 centros de rehabilitación, 42 ambulatorios, 2 centros de investigación y desarrollo y un hospital veterinario.
Desde el punto de vista del empresario
Adquisición histórica
Radoslav Zubert
Presidente y Cofundador de Polmed
No me sorprendió el acuerdo previsto, ya que la industria lleva mucho tiempo hablando de ello. Es probable que el valor sea alto dado el gran tamaño de Scanmed. Su negocio depende en gran medida del reembolso del Fondo Nacional de Salud, por lo que este acuerdo confirma que los servicios prestados al pagador público son más seguros y tienen mejor valor en el mercado hoy que hace diez años. Esta adquisición demuestra también el atractivo del mercado polaco de servicios médicos para los inversores polacos y extranjeros. La afluencia de capital a las empresas locales probablemente ayudará a que sigan desarrollándose.
Por un lado, la adquisición de Scanmed es una dirección natural de desarrollo para AHP. Por otro lado, se trata del acuerdo más complejo en la historia del mercado polaco de servicios médicos en términos de desafíos. En el segmento de cardiología, las sinergias son posibles, pero Scanmed ha ampliado su cartera de servicios para incluir muchas otras especialidades en los últimos años. Por tanto, es difícil confiar en la típica venta cruzada en el ámbito de los servicios médicos reembolsados por el Fondo Nacional de Salud. De momento, los beneficios sólo son evidentes en el ámbito de las comunicaciones compartidas, bases de datos, gestión, etc. Por eso, AHP debe tener en cuenta años de arduo trabajo en la integración con Scanmed. No sé cómo será el grupo después de la fusión, pero la dirección actual de Scanmed ha sido eficaz en el desarrollo de las distintas líneas de negocio del grupo. Por tanto, es posible que siga así después de la adquisición.
Un plan de inversión multimillonario
AHP entra en un período de intensas inversiones – Se espera que dentro de tres o cuatro años los gastos superen los 1.000 millones de PLN..
– Planeamos aumentar el número de camas AHP y Scanmed de más de 3 a más de 5.000 camas. Las inversiones están destinadas principalmente a mejorar significativamente la calidad de la infraestructura hospitalaria que hemos gestionado recientemente. Esperamos que logren resultados financieros positivos después de la reestructuración, de modo que en el futuro nunca se encuentren en la situación que enfrentamos: infraestructura envejecida y totalmente agotada y pérdidas operativas. Esto nos permitirá equilibrar los gastos, y las tasas de rendimiento, posibles gracias a la reconstrucción integral, deberían permitir a estos hospitales reconstruir constantemente sus activos y mantener servicios médicos de alta calidad. «Los hospitales que gestionamos deben renovarse y ofrecer la más alta calidad, como en nuestras mejores clínicas», afirma Adam Schlachta.
El presupuesto y el horizonte de inversión pueden aumentar debido a la adquisición.. AHP espera «pequeñas adquisiciones» relacionadas con anuncios anteriores de Scanmed para brindar atención integral y coordinada, en la que el hospital reemplazará al paciente con visitas de seguimiento o rehabilitación.
– Sin embargo, no queremos centrarnos en nuevas adquisiciones, porque todavía queda mucho por hacer en el marco de la cooperación orgánica, por ejemplo con hospitales especializados de la región. Planeamos apoyar la atención médica pública para resolver el problema de la disponibilidad de tratamientos y las colas de espera, aumentar la participación en actividades científicas, de investigación y desarrollo y poner mayor énfasis en la educación del personal médico. El presidente de la AHP dice: Nos tomamos muy en serio el problema de la brecha generacional.
Desde el punto de vista del inversor
Una transacción que presagia cambios
Michel Rosicki
Socio director de Enterprise Investors
El mercado sanitario polaco es muy grande y todavía depende en gran medida de la asistencia pública, por lo que la proporción de los mayores actores privados es todavía pequeña. Por tanto, todavía hay espacio para muchas entidades polacas y extranjeras. En realidad, hay dos empresas realmente grandes: además de GSD, también está la empresa británica Bupa, que controla Lux Med. Esto se debe, entre otras cosas, y debido a la especial naturaleza de esta industria, que se basa en la actividad local, a que todavía existan pocas entidades internacionales. Se puede decir que para los inversores en Europa occidental, Europa central y oriental es un destino completamente extranjero en el ámbito de la atención sanitaria.
Pero esta situación cambiará, y el tratamiento de AHP y Scanmed es un claro ejemplo de ello. El PIB de Polonia está creciendo y se espera que el valor del mercado sanitario aumente más rápidamente debido a que el nivel de gasto para este fin se mantiene al ritmo de los estándares occidentales. Durante un período de aumento de las tasas de interés, los fondos de capital privado limitaron sus actividades, por lo que los inversores estratégicos se volvieron más activos, aprovechando las valoraciones temporalmente bajas. Con el tiempo, la situación se revertirá. Además, es probable que con el tiempo los fondos de infraestructura que ya operan en esta industria en Europa occidental se involucren en la asistencia sanitaria polaca.
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