El 5 de diciembre la Junta de Política Monetaria inicia su última reunión de toma de decisiones del año. La decisión sobre las tasas de interés se anunciará al día siguiente. Parece que los prestatarios no deberían esperar un regalo del Día de San Nicolás por parte de la Junta de Política Monetaria.
El mercado no espera cambios en los tipos de interés, al menos durante los próximos meses.
Diciembre y un cambio de gobierno afectarán la posición del Comité de Política Monetaria
El primer factor (y el menos importante) que señalan los expertos es el hecho de que no La Junta de Política Monetaria no suele modificar las tasas de interés en la última reunión del año.
La segunda cuestión, mucho más importante, son los resultados de las elecciones, el calendario y las cuentas parlamentarias. Indica que habrá cambio de gobierno el 11 o 12 de diciembre. Y aunque las cifras en sí son interesantes (para Adam Glabinski, dirigir el Partido Nacional bajo un primer ministro de un campo diferente al que lo eligió sería completamente nuevo después de siete años y medio en el cargo), para el MPC, algo completamente diferente es más importante.
El cambio de gobierno, anunciado por los políticos de las tres formaciones que se preparan para tomar el poder, conllevará cambios en la política fiscal.
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“En recientes declaraciones públicas del presidente y algunos miembros, hubo declaraciones de que quieren esperar nueva información sobre las decisiones sobre las tarifas reguladas y la forma de la política fiscal en 2024”, señalan los analistas de ING.
Los economistas de otros bancos también señalan el mismo aspecto. «No esperamos ningún cambio: los tipos de interés se mantendrán en su nivel actual, con un tipo de referencia del 5,75 por ciento. La función de reacción del Consejo ha cambiado claramente entre las reuniones de octubre y noviembre. Actualmente, el tema de comunicación es la incertidumbre sobre el rumbo de la política fiscal. Están esperando las previsiones para marzo”, señalan los expertos de mBank.
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«El Consejo de Política Monetaria está esperando que se aclare la incertidumbre sobre las cuestiones regulatorias y la posición de la política fiscal. Esta falta de urgencia significa que la probabilidad de cambiar las tasas de interés en las próximas reuniones es baja» – este es un extracto de la evaluación de la situación realizada por los economistas de Pekao SA.
Mercado: El Consejo de Política Monetaria cambiará los tipos de interés como muy pronto en marzo
Los expertos de los grandes bancos también coinciden La Junta de Política Monetaria no decidirá cambiar las tasas de interés hasta al menos marzo. Están algo menos de acuerdo sobre cuándo deberían comenzar realmente los cambios. Como leemos en el análisis elaborado por el Centro de Análisis de Fuerzas de Mantenimiento de la Paz:
El Consejo rara vez cambia las tasas de interés en el último mes del año, y declaraciones recientes de miembros del Comité de Política Monetaria indican que no hay posibilidad de tal medida este año, similar a las reuniones de enero y febrero. Suponemos que el tipo de interés de referencia del PNB se mantendrá en el 5,75%. El ritmo de caída de la inflación se ha desacelerado, la demanda de los consumidores se ha fortalecido y la tendencia de la mayoría de los consejos de política monetaria a recortar significativamente las tasas de interés se ha debilitado. Además, sigue habiendo una cantidad significativa de incertidumbre regulatoria, como señaló la Junta después de su reunión de noviembre. En nuestra opinión, tendremos unos meses tranquilos en materia de política monetaria, y la discusión sobre posibles cambios en las tasas de interés puede regresar en marzo, cuando surjan las perspectivas de la política fiscal, al menos a corto plazo, y las nuevas previsiones económicas y de PIB del BOJ. . La inflación se conocerá.
Los economistas de ING señalan en su análisis que “al menos hasta las previsiones de marzo del Banco Nacional de la Reserva, los tipos de interés se mantendrán sin cambios”, aunque en su opinión «El perfil de inflación no deja margen para una mayor flexibilización de la política monetaria hasta finales del próximo año».
Los expertos de mBank también ven la posibilidad de implementar tal escenario, señalando que el mensaje del Consejo de Política Monetaria no cambiará al menos hasta el próximo marzo y se basará en expectativas de nuevos pronósticos y aclaración de las direcciones políticas del nuevo gobierno. Los tipos podrán permanecer en el 5,75%. Incluso más que el final del primer trimestre de 2024.
“El primer momento en que el Consejo podría considerar cualquier medida sería la reunión de marzo, pero en nuestra opinión, hasta entonces la Junta de Política Monetaria decidirá mantener las tasas de interés sin cambios. Está previsto que el ciclo de flexibilización de la política monetaria continúe durante la segunda mitad del año y hasta 2025.» – dicen los expertos en investigación de Picau.
El MPC dice “esperamos” y el índice WIBOR aumenta
La ausencia de una decisión del Consejo de Política Monetaria no significa que los prestatarios no enfrentarán cambios en el valor de las cuotas de sus préstamos. Estos no están directamente vinculados al nivel de precios, sino al índice WIBOR, que responde a las decisiones y anuncios de la Junta de Política Monetaria.
El índice WIBOR 3M, el más popular para los contratos de préstamo, cayó del 6,9% entre junio y octubre. Hasta el 5,55 por ciento el día después de las elecciones, cifra que aumentó al 5,84 por ciento desde noviembre, cuando quedó claro que el MPC estaba diciendo “esperamos”.
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Este nivel se considera algo “normal” para él, ya que se ha mantenido en un nivel que oscila entre 0,1 y 0,2 puntos porcentuales durante muchos años. Superior al tipo de referencia especificado, que actualmente se sitúa en el 5,75%. Esta es una mala noticia para aquellos prestatarios que actualizaron por última vez el monto de sus cuotas entre finales de septiembre y la primera semana de noviembre. Esto significa que su compromiso mensual puede aumentar ligeramente después de la próxima actualización.
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